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加密貨幣也講 Ratio

先分享一則網上看來的笑話:話說某男在去相親,席間男男女女互相自我介紹,男士們都趁機努力爭取會上妹妹們的注意。到某男時,他說他買了很多條 iphone 線,家裡每間房都插上一條,好讓他走到哪裡都係充電。。。在場的妹子們都當成一個不太好笑的笑話過去了。只有一位細心的姑娘悄悄地問他買了多少條,他回共42 條。現在那妹子和他在那共42 間房間的數間豪宅裡愉快地生活,下個月結婚。這就是數據分析。

在加密貨幣世界投資,很多人會用很多技術分析 technical indicators 去看走勢。不少人什至自行寫 trading bot,用上很多 technical strategies ,什麼 200 日趨線圖,什麼 RSI ,連 google search trend 也有人研究過跟幣價的關係。數据太多,腦袋太小,你有没有想過用基本面去分析加密貨幣?

熟識股票基本面分析 fundamental research的,大多會研究 business model,財務報表,再看不同 ratio 如 PE,PB,ROE etc。加密貨幣始終還是比較新的投資領域,加上早期投資者多以科技人為主,所以還是不多人認識屬於加密貨幣的特別 ratio。今次介紹其中一個比較有趣的,就是Price to Mining Cost Breakeven (P/BE) Ratio,就是市價除以挖礦成本。如果小於1.2 就是向上趨勢,大於3.2 就算向下趨勢。這個 ratio 只適用於有挖礦的加密貨幣例如 BTC,不適用於 pre-mined 的加密貨幣。這個 ratio 有點像商品 (commodity) 的 cost of mining,原理不難明白,如果現價太低,不少礦場會停工直至現價升高。相反現價太高,會有很多新的加入者,挖礦難度會以幾何級上升。Backtesting 結果顯示這個 ratio 跟 BTC/ETH correlation 關聯最大,有心研究的大可自行再試。

加密貨幣世界數據太多亦比股票市場易得手得多(試下要 bloomberg database 就知有多貴) ,懂得如何處理這些數據就是王道。你有没有心水 ratio / signal ,不妨同糖某交流下?

About 麥糖

加密貨幣投資者,投行搬磚工,自命創意工業從業員(come on James金融是creative industry啊)。從當初自娛研究加密貨幣投資到現在深信世界會因此改變,希望與讀者分享當中機遇。 cryptomalc@gmail.com

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